La structure du capital : arbitrer entre dette et fonds propres

About Course

La structure du capital désigne l’équilibre stratégique entre les capitaux propres apportés par les actionnaires et la dette financière contractée auprès des créanciers. Ce choix engage la trajectoire de l’entreprise sur le long terme : il détermine le coût moyen pondéré du capital, l’intensité de l’effet de levier, la résistance aux crises et la liberté stratégique de la direction. Ce cours relie les grandes théories du financement aux pratiques concrètes des directions financières, des covenants bancaires aux opérations à fort effet de levier.

Ce que vous apprendrez

• Distinguer structure financière et structure du capital et identifier le coût de chaque ressource.
• Expliquer les apports de Modigliani-Miller et de la théorie du compromis.
• Calculer le CMPC et estimer le coût des fonds propres avec le MEDAF.
• Mesurer l’effet de levier financier et repérer son point de bascule.
• Analyser covenants, notation de crédit et risques de liquidité.
• Adapter la structure du capital au cycle de vie de l’entreprise.

À qui s’adresse cette formation

• Directeurs administratifs et financiers, trésoriers et responsables du financement.
• Managers et dirigeants impliqués dans des décisions d’investissement ou de levée de fonds.
• Entrepreneurs et dirigeants de PME au Maroc et en Afrique francophone.
• Analystes et chargés d’affaires souhaitant approfondir l’ingénierie financière.

Compétences développées

• Calcul et interprétation du CMPC
• Pilotage de l’effet de levier financier
• Analyse des covenants et du risque de défaut
• Arbitrage stratégique dette-fonds propres

Le module comprend une synthèse des notions essentielles, une carte mentale, un support PDF, une étude de cas d’entreprise fictive marocaine avec corrigé chiffré, une fiche réflexion assortie d’un plan d’action 30-60-90 jours, et un quiz de validation de 10 questions pour vérifier vos acquis.